过往利空出尽，传统产业绿色升级护盘，
战新产业应用未来看好
铂族金属2025年或破冰上行
“一切坏的都结束了，我们期待春天的到来。”2024年即将落下帷幕，中国将迎来2025的“十四五”规划收官之年，各项任务进入冲刺阶段，“十五五”规划也在紧锣密鼓谋划之中。在这承上启下的关键节点之际，2024中国铂族金属市场年会在深圳市罗湖区召开，来自铂族金属产业上、中、下游的各界代表齐聚一堂，盘点过往展望未来。
与会者认为，困绕市场的不利因素已经过去，在以氢能为代表的新质生产力未来爆发趋势之下，铂族金属市场终将迎来属于自己的春天。
铂族金属产业进入高质量发展阶段
回顾过往，中国黄金协会党委书记、副会长兼秘书长张永涛表示，中国是推动全球铂族金属市场发展的重要引擎。中国黄金协会铂钯分会致力于构建开放、合作、共赢的市场环境，积极推动行业高质量发展，近来来持续编制和发布了《中国铂钯年鉴》，实现了行业数据信息共享，同时受工业和信息化部委托对贵金属行业高质量发展实施方案进行了调研及起草工作，并向国家有关部委反馈铂族金属行业发展遇到的难点和堵点问题。铂钯分会还联合业界制订行业标准，推出职业培训，共同探索和研究铂族金属行业规范化发展。
在经历调整之后的2024年，中国铂族金属市场呈现出上扬态势，并朝高质量发展迈进。世界铂金投资协会（WPIC）亚太区负责人邓伟斌以“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”为主题乐观解读铂金市场的未来。近几年来，国际钯价最高涨了七八倍，国际铑价更是涨了60倍，国际金价又屡创新高，国际铂价则没有多大变化。他认为，接下来，国际铂金价格将会有所表现。
世界铂金投资协会发布的最新一期《铂金季刊》中预测，2025年将是铂金市场短缺的连续第3个年头，供应不足将导致地面存量被持续消耗。未来4年至5年如果持续短缺，地面存量或会消耗殆尽。市场供需平衡被打破终将会导致铂金价格的上涨。
传统产业战功赫赫，战新产业不可替代
在百年未有之大变局中，中国需求结构发生了深刻变化，铂族金属市场可见一斑。据世界铂金投资协会数据显示，过去10年，中国首饰领域对铂金的需求下降了78%，但汽车领域的需求增长了67%，工业领域的需求增长了14%，而占比超过全球50%份额的中国燃料电池产业更让业界惊喜，此消彼长的多元化需求为中国铂族金属市场垫定了更加健康、稳定的发展基础。
就市场对汽车电动化是否会对铂族金属前景造成重大打击，邓伟斌表示，全球汽车电动化是不可逆转的历史发展趋势，但在这个大趋势中也发生了变化。“新能源汽车除了纯电外，还有混动、增程式车型及燃料电池汽车，只有纯电车型不需要使用铂族金属催化剂。‘3060’‘双碳’战略是燃料电池汽车产业的最大动力。”他说。
世界铂金投资协会预计，到2039年，中国燃料电池产业对铂金的年需求将达到100万盎司（接近31吨），这必然会对整个市场的供需结构产生深刻的影响。
英美资源集团中国区总裁陈卫在年会中则以“铂族金属助力提升新质生产力”的角度分析了市场前景。他认为，新质生产力对应的创新有“五化”，即电气化、数字化、绿色化、智能化和融合化，铂族金属在“五化”中均能起到相应的作用。
新质生产力的载体是产业，涉及了传统产业的升级换代和战略性新兴产业、未来产业，在传统产业减排、降耗增效的升级上扮演了重要角色，例如汽车产业和化工产业。
在战略性新兴产业和未来产业方面，氢能、第三代半导体、忆阻器等领域都可以看到铂族金属的身影；铂族金属在绿氢产业上还横跨了制、储、运、加、用五大环节；此外，铂族金属在燃料电池汽车、绿氨合成、绿醇生产都表现优异。在创新药和医疗科技、新材料和绿色回收等领域中，铂族金属同样发挥着不可替代的作用。
无序竞争得以缓解，回收供应有望爆发
众所周知，回收利用是铂族金属市场供应的一个关键环节。中国物资再生协会贵金属工作委员会副会长兼秘书长边疆在年会上表示，2019年以来，中国贵金属回收产能极速扩张，截至2024年将超过18万吨，但与之不对等的是废料产出量仅是产能的1/10，从而出现无序、混乱的激烈竞争。竞争加剧导致近几年贵金属回收、加工、贸易利润率大幅下滑，2023年的利润率基本在5‰，常规运营的情况下，可以说无利可图。
为了让行业健康有序运行，边疆在会议上公布了2024年度贵金属回收利用企业较为合理的加工费和回收率区间数据，并表示，这是同10余家主要企业分析、探讨出能够基本保障盈利的区间价；同时也与国内大型主要产废单位沟通，希望他们抵制极端的市场行为，维持市场平衡。2024年，混乱竞争局面略有改观，回收加工企业在没有盈利的情况下，半数不再参与无序的竞争。
得益于废三元催化器因回收的增长，而且在汽车、家电以旧换新政策加持下，2024年铂族金属回收量相较于2023年的25吨已经有了大幅提升，且呈现出爆发增长趋势，边疆预判2028年，中国铂族金属回收量将达到72吨，这一增长态势将在2031年降低，不过2032年或将再次增长至87吨。
此外，边疆还表示，涉税问题是贵金属行业突出问题，其中在回收领域主要表现在社会源回收无进项发票。目前业内企业大多采取自制凭证方式做账，“反向开票”是解决社会源零散回收无进项发票的一项重要措施。
企业自制凭证即俗称的“白条”，边疆强调，今后白条入账不能作为完税依据，涉及企业需要向商务部门备案，申请反向开票资质，如果1年后相关企业依然白条入账，将会面临被追究责任和高额罚款及补税。
向阳而生，阳光地做生意，做阳光的生意
中国工艺集团副总经理、中博世金总经理、美泰乐贵金属董事长郑峰也认为，2023年中国铂族金属市场进入调整阶段，亟需提高发展质量。
郑峰指出，国内消费者结构和消费需求发生了巨大变化，在行业众多协会和企业同心同向的努力之下，中国铂族金属市场强大起来，在工业和珠宝首饰需求之外，产生了投资需求，但在市场迅猛发展的同时，也应该看到这些年埋下的隐患，以及需要提升和补课的地方。可持续发展、高质量发展，怎么重视都不为过。在数据化、标签化、信用化程度越来越高的当下，企业必须阳光地做生意、做阳光的生意。
随着企业利润增长、技术快速迭代再到反向出口，中国贵金属行业在硬件上取得了巨大进步，但在软实力方面还有一定差距，特别在半导体、新一代生物医药技术、新能源所需的贵金属高纯材料、特种合金与化合物等领域，还需要进一步发展。
对于铂族金属市场长期发展趋势，郑峰认为，氢能是一大亮点。氢能包括燃料电池产业，如果能解决好商业化成本、发展环境等问题，铂族金属在这一领域的应用是值得期待的。
工业需求是刚性需求，只要技术不发生大的变化，需求是确定的，与之相对应的两大变数是首饰和投资需求。“在铂族金属供需基本平衡的情况下，首饰和投资倒向哪边就基本决定了市场当年是供不应求还是供过于求。从这个角度来看，企业应该更多关注中国市场对首饰和投资的供需变化。”郑峰说。三大净需求疲软领域分别是汽车、玻璃和化工行业，这些领域受制于行业增速下降的影响，未来需求疲软会对铂族金属总体需求形成拖累。
对于铂族金属面临的机遇和挑战，郑峰认为，一方面要服务于科技创新和绿色发展，另一方要增强文化自信，解决好铂金首饰和投资与中华优秀传统文化结合的问题，并赋予时代化的特征，这样才能重拾发展机遇。针对珠宝消费的调研数据显示，35岁以下的“Z世代”消费者占了60%左右，“Z世代”心态开放、崇尚个性，更加自信。要在这方面做更多工作，解决好文化赋能问题。
由于铂金首饰市场下行形成了一种负面循环，导致铂金首饰产品相对其他饰品在工艺和款式创新上偏弱。“在市场下行时，没有企业愿意投入，特别是在其他首饰产品市场表现比较好的情况之下，很多工厂产线转移到了其他产品，企业投入少了，铂金首饰产品会越来越单调，所以造成了一个负面循环。”郑峰呼吁，各个企业、各个协会要团结起来推动市场发展，让市场在产品研发和技术工艺创新投入方面做更多工作。
过去几年，铂族金属产业各方正在形成合作共赢、同心同向的生态。“铂金实物投资产品的工艺提升，工费大幅下降，成为了值得期待的细分市场，如果未来在一些重要的渠道能够取得突破，中国每年投资铂金的需求规模估计可以突破100万盎司（近31吨）。”邓伟斌说。
黄金价格高企实际上对生产企业形成了比较大的压力，过去大半年邓伟斌和不少企业交流发现，黄金零售、批发、加工企业都在关注铂金市场并悄悄提前布局，为铂金市场可能出现的爆发性增长提前作准备。他认为，如果未来广期所铂钯期货上市，增值税政策进一步优化，整个市场会迎来重大发展机遇，尤其是丢失的150万盎司（近47吨）的铂金首饰市场也将可能“收复失地”。
过往利空出尽，传统产业绿色升级护盘，
战新产业应用未来看好
铂族金属2025年或破冰上行
“一切坏的都结束了，我们期待春天的到来。”2024年即将落下帷幕，中国将迎来2025的“十四五”规划收官之年，各项任务进入冲刺阶段，“十五五”规划也在紧锣密鼓谋划之中。在这承上启下的关键节点之际，2024中国铂族金属市场年会在深圳市罗湖区召开，来自铂族金属产业上、中、下游的各界代表齐聚一堂，盘点过往展望未来。
与会者认为，困绕市场的不利因素已经过去，在以氢能为代表的新质生产力未来爆发趋势之下，铂族金属市场终将迎来属于自己的春天。
铂族金属产业进入高质量发展阶段
回顾过往，中国黄金协会党委书记、副会长兼秘书长张永涛表示，中国是推动全球铂族金属市场发展的重要引擎。中国黄金协会铂钯分会致力于构建开放、合作、共赢的市场环境，积极推动行业高质量发展，近来来持续编制和发布了《中国铂钯年鉴》，实现了行业数据信息共享，同时受工业和信息化部委托对贵金属行业高质量发展实施方案进行了调研及起草工作，并向国家有关部委反馈铂族金属行业发展遇到的难点和堵点问题。铂钯分会还联合业界制订行业标准，推出职业培训，共同探索和研究铂族金属行业规范化发展。
在经历调整之后的2024年，中国铂族金属市场呈现出上扬态势，并朝高质量发展迈进。世界铂金投资协会（WPIC）亚太区负责人邓伟斌以“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”为主题乐观解读铂金市场的未来。近几年来，国际钯价最高涨了七八倍，国际铑价更是涨了60倍，国际金价又屡创新高，国际铂价则没有多大变化。他认为，接下来，国际铂金价格将会有所表现。
世界铂金投资协会发布的最新一期《铂金季刊》中预测，2025年将是铂金市场短缺的连续第3个年头，供应不足将导致地面存量被持续消耗。未来4年至5年如果持续短缺，地面存量或会消耗殆尽。市场供需平衡被打破终将会导致铂金价格的上涨。
传统产业战功赫赫，战新产业不可替代
在百年未有之大变局中，中国需求结构发生了深刻变化，铂族金属市场可见一斑。据世界铂金投资协会数据显示，过去10年，中国首饰领域对铂金的需求下降了78%，但汽车领域的需求增长了67%，工业领域的需求增长了14%，而占比超过全球50%份额的中国燃料电池产业更让业界惊喜，此消彼长的多元化需求为中国铂族金属市场垫定了更加健康、稳定的发展基础。
就市场对汽车电动化是否会对铂族金属前景造成重大打击，邓伟斌表示，全球汽车电动化是不可逆转的历史发展趋势，但在这个大趋势中也发生了变化。“新能源汽车除了纯电外，还有混动、增程式车型及燃料电池汽车，只有纯电车型不需要使用铂族金属催化剂。‘3060’‘双碳’战略是燃料电池汽车产业的最大动力。”他说。
世界铂金投资协会预计，到2039年，中国燃料电池产业对铂金的年需求将达到100万盎司（接近31吨），这必然会对整个市场的供需结构产生深刻的影响。
英美资源集团中国区总裁陈卫在年会中则以“铂族金属助力提升新质生产力”的角度分析了市场前景。他认为，新质生产力对应的创新有“五化”，即电气化、数字化、绿色化、智能化和融合化，铂族金属在“五化”中均能起到相应的作用。
新质生产力的载体是产业，涉及了传统产业的升级换代和战略性新兴产业、未来产业，在传统产业减排、降耗增效的升级上扮演了重要角色，例如汽车产业和化工产业。
在战略性新兴产业和未来产业方面，氢能、第三代半导体、忆阻器等领域都可以看到铂族金属的身影；铂族金属在绿氢产业上还横跨了制、储、运、加、用五大环节；此外，铂族金属在燃料电池汽车、绿氨合成、绿醇生产都表现优异。在创新药和医疗科技、新材料和绿色回收等领域中，铂族金属同样发挥着不可替代的作用。
无序竞争得以缓解，回收供应有望爆发
众所周知，回收利用是铂族金属市场供应的一个关键环节。中国物资再生协会贵金属工作委员会副会长兼秘书长边疆在年会上表示，2019年以来，中国贵金属回收产能极速扩张，截至2024年将超过18万吨，但与之不对等的是废料产出量仅是产能的1/10，从而出现无序、混乱的激烈竞争。竞争加剧导致近几年贵金属回收、加工、贸易利润率大幅下滑，2023年的利润率基本在5‰，常规运营的情况下，可以说无利可图。
为了让行业健康有序运行，边疆在会议上公布了2024年度贵金属回收利用企业较为合理的加工费和回收率区间数据，并表示，这是同10余家主要企业分析、探讨出能够基本保障盈利的区间价；同时也与国内大型主要产废单位沟通，希望他们抵制极端的市场行为，维持市场平衡。2024年，混乱竞争局面略有改观，回收加工企业在没有盈利的情况下，半数不再参与无序的竞争。
得益于废三元催化器因回收的增长，而且在汽车、家电以旧换新政策加持下，2024年铂族金属回收量相较于2023年的25吨已经有了大幅提升，且呈现出爆发增长趋势，边疆预判2028年，中国铂族金属回收量将达到72吨，这一增长态势将在2031年降低，不过2032年或将再次增长至87吨。
此外，边疆还表示，涉税问题是贵金属行业突出问题，其中在回收领域主要表现在社会源回收无进项发票。目前业内企业大多采取自制凭证方式做账，“反向开票”是解决社会源零散回收无进项发票的一项重要措施。
企业自制凭证即俗称的“白条”，边疆强调，今后白条入账不能作为完税依据，涉及企业需要向商务部门备案，申请反向开票资质，如果1年后相关企业依然白条入账，将会面临被追究责任和高额罚款及补税。
向阳而生，阳光地做生意，做阳光的生意
中国工艺集团副总经理、中博世金总经理、美泰乐贵金属董事长郑峰也认为，2023年中国铂族金属市场进入调整阶段，亟需提高发展质量。
郑峰指出，国内消费者结构和消费需求发生了巨大变化，在行业众多协会和企业同心同向的努力之下，中国铂族金属市场强大起来，在工业和珠宝首饰需求之外，产生了投资需求，但在市场迅猛发展的同时，也应该看到这些年埋下的隐患，以及需要提升和补课的地方。可持续发展、高质量发展，怎么重视都不为过。在数据化、标签化、信用化程度越来越高的当下，企业必须阳光地做生意、做阳光的生意。
随着企业利润增长、技术快速迭代再到反向出口，中国贵金属行业在硬件上取得了巨大进步，但在软实力方面还有一定差距，特别在半导体、新一代生物医药技术、新能源所需的贵金属高纯材料、特种合金与化合物等领域，还需要进一步发展。
对于铂族金属市场长期发展趋势，郑峰认为，氢能是一大亮点。氢能包括燃料电池产业，如果能解决好商业化成本、发展环境等问题，铂族金属在这一领域的应用是值得期待的。
工业需求是刚性需求，只要技术不发生大的变化，需求是确定的，与之相对应的两大变数是首饰和投资需求。“在铂族金属供需基本平衡的情况下，首饰和投资倒向哪边就基本决定了市场当年是供不应求还是供过于求。从这个角度来看，企业应该更多关注中国市场对首饰和投资的供需变化。”郑峰说。三大净需求疲软领域分别是汽车、玻璃和化工行业，这些领域受制于行业增速下降的影响，未来需求疲软会对铂族金属总体需求形成拖累。
对于铂族金属面临的机遇和挑战，郑峰认为，一方面要服务于科技创新和绿色发展，另一方要增强文化自信，解决好铂金首饰和投资与中华优秀传统文化结合的问题，并赋予时代化的特征，这样才能重拾发展机遇。针对珠宝消费的调研数据显示，35岁以下的“Z世代”消费者占了60%左右，“Z世代”心态开放、崇尚个性，更加自信。要在这方面做更多工作，解决好文化赋能问题。
由于铂金首饰市场下行形成了一种负面循环，导致铂金首饰产品相对其他饰品在工艺和款式创新上偏弱。“在市场下行时，没有企业愿意投入，特别是在其他首饰产品市场表现比较好的情况之下，很多工厂产线转移到了其他产品，企业投入少了，铂金首饰产品会越来越单调，所以造成了一个负面循环。”郑峰呼吁，各个企业、各个协会要团结起来推动市场发展，让市场在产品研发和技术工艺创新投入方面做更多工作。
过去几年，铂族金属产业各方正在形成合作共赢、同心同向的生态。“铂金实物投资产品的工艺提升，工费大幅下降，成为了值得期待的细分市场，如果未来在一些重要的渠道能够取得突破，中国每年投资铂金的需求规模估计可以突破100万盎司（近31吨）。”邓伟斌说。
黄金价格高企实际上对生产企业形成了比较大的压力，过去大半年邓伟斌和不少企业交流发现，黄金零售、批发、加工企业都在关注铂金市场并悄悄提前布局，为铂金市场可能出现的爆发性增长提前作准备。他认为，如果未来广期所铂钯期货上市，增值税政策进一步优化，整个市场会迎来重大发展机遇，尤其是丢失的150万盎司（近47吨）的铂金首饰市场也将可能“收复失地”。
